一天吃透一条产业链：她经济

　　01 “她经济”行业全景图

　　02 “她经济”类别

　　从人口结构和女性消费发展趋势等角度分析，未来“她经济”的有些行业将会蓬勃发展，但也有些行业/公司，会受女性消费观念变化以及人口出生率下降等因素影响，将面临增长压力。根据产品属性和女性消费占比，可以将相关产业分成三大类别：女性必选，刚需消费;女性主导，悦己消费;女性参与，家庭消费。

　　此外当前女性消费者悦己消费流行、理性消费与健康消费意识觉醒等发展趋势明确，那些脱离女性消费者偏好及行业发展趋势，不注重品牌形象维护、新渠道建设与产品力创新的传统消费品企业，也可能在激烈的市场竞争中面临淘汰压力。

　　03 市场规模

　　女性为悦己而乐，为家庭而悦。女性在社会生活中往往扮演至关重要的角色，因为通常会作为KOL(Key Opinion Leader，即关键意见领袖)，成为影响子女、父母、丈夫/男朋友、闺蜜等消费的核心人群，也是引领消费品潮流和时尚的关键。无论是“悦己”还是“家庭”，围绕女性日常消费、工作生活及自我提升等所形成的“她经济”，正在我国蓬勃发展。

　　消费市场全景扫描：4.68亿主力消费群体，掌控10万亿级消费市场

　　主力消费人群：

　　据统计局人口数据计算，2022年我国女性人口总数达6.90亿人，以15-65岁作为女性主力消费人群，这部分女性群体的人数达4.68亿，占女性总人口的67.8%，占到总人口的33.1%。

　　04 市场规模：

　　在庞大的消费群体支撑下，围绕女性日常消费、工作生活及自我提升所形成的“她经济”，涉及行业广，市场规模大。从商品属性及女性消费群体占比等来看，美妆、医美、女性服装、黄金珠宝、个人护理、旅游酒店、茶饮火锅、宠物、潮玩盲盒、家居家电、婴童用品等行业均属于“她经济”范畴。

　　按照Euromonitor等第三方披露，2023年我国“她经济”涉及的行业消费总规模超过10万亿人民币，超过法国全年最终消费支出，足以构成全球第7大消费市场。

　　05 “她经济”受益行业——美妆

　　市场规模：我国化妆品行业中长期有望持续成长并保持高景气度，背后逻辑是居民爱美意识崛起下的化妆品消费支出比例持续提升。

　　据Euromonitor数据，2023年我国化妆品终端零售额5480亿元，其中2013-2021 CAGR+9.4%，2022-2023年因疫情影响增长节奏出现波折。以中国限额以上化妆品零售总额/中国限额以上商品零售总额来衡量化妆品消费支出比例，该数据从2010年的1.53%提升至2023年的2.51%。

　　从品类结构看：护肤品依然是权重最大的市场，彩妆增速相对更快。我国美妆市场可分为护肤、彩妆、护发、沐浴及身体护理等多个细分领域。欧睿数据显示，2023年我国护肤产品以51.42%的占比成为我国美妆行业第一大细分领域，护发和彩妆分别以11.60%和11.27%位列第二和第三大细分领域。2018-2023年我国彩妆行业市场规模从451亿元增长至618亿元，复合增速为6.50%，是近5年来主要细分领域中复合增速最快的品类。

　　06 “她经济”受益行业——茶饮火锅

　　现制茶饮和火锅通常为多人分享场景，附带社交属性，是女性偏爱的体验式消费。其中，茶饮含糖量较高、含有茶多酚，火锅亦多为辣味，二者产品都具备一定程度的上瘾属性，容易刺激多巴胺分泌，提升消费者的幸福感和满足感，因此深受女性消费者青睐。

　　据魔镜观察，2023年现制茶饮女性消费者显著高于男性(占比达81.2%);另据美团和中国饭店协会《2023火锅品类发展报告》，女性火锅用户占比达55%，高于男性，且更加偏爱串串香、重庆火锅和鱼火锅品类。

　　茶饮市场规模：我国现制茶饮业态发展成熟，连锁化程度较高，供需协同驱动市场规模持续扩张。我国现制茶饮90年代从港台传入，历经以粉末冲泡野蛮生长时代，由一点点等品牌完成规范化市场教育，喜茶、奈雪的茶等新茶饮升级产品和空间，当前规模已超千亿元。

　　07 “她经济”用户画像

　　中青年担当消费主力，“年轻+线上+高知”构成主要画像

　　年龄结构：年轻女性是“她经济”消费主力，45岁以上女性对消费的影响力正逐渐提升。在4.68亿女性消费群体中(2022年)，15-25岁/25-35岁/35-45岁/45-65岁人口数分别约0.70/0.94/0.99/2.04亿人。45岁以下的中青年女性合计达2.63亿人，占比56.3%，主要以职场女性、年轻宝妈、校园女生为主，在主要女性消费群体中人数占比最大，同时消费能力及消费倾向较强，是“她经济”消费主力军。

　　线上为主：我国女性消费者线上活跃用户规模及占比逐年提升，45岁以下女性是线上购物主力。据QuestMobile数据，截至2024年1月全网女性月活跃用户数达到6.08亿人，占到总活跃用户的49.5%。

　　高知：据国家统计局数据，2022我国高等教育在校生中女生为2903.3万人，比2021年增加122.5万人，女性在我国高等教育中的在校生比例均已高于男性，其中女研究生人数达187.1万人，占比51.2%。

　　08 洞察“她力量”

　　宏观视角：我国女性劳动参与率60.54%高于世界均值，有助于提振个人和家庭收入。我国女性数量庞大，劳动参与率高于世界均值，是推动经济高质量发展的重要力量。我国拥有全球最多的职业女性，就业女性人数占全球女性总就业人数的24%(国际劳工组织，2023年)，对经济发展贡献度日益提升。据世界银行统计，2023年我国女性劳动参与率为60.54%，远超国际平均水平的48.67%，劳动参与率性别差从2010年的14.4pct缩小至11.6pct。

　　中观视角：女性是消费决策的核心力量，具备更高的边际消费倾向女性较男性具备更高的消费欲望，生活中的边际消费倾向更高。女性承担较多的收集生活资料角色，社会分工传统使得女性具备较高的边际消费倾向。一方面，女性群体向来是在线购物的活跃人群，据QuestMobile，女性用户移动购物APP月人均使用时长达13.9小时(2024.1数据)，是男性使用时长的2倍(6.7小时)。

　　09 “她经济”崛起的供需两端的驱动因素

　　女性消费快速崛起的源动力在于“她力量”的觉醒，背后是社会经济、文化发展和女性群体主观努力的共同结果，具体体现在消费能力提升、消费意愿增强、女性消费产业链迭代创新三个维度。

　　需求端：消费能力提升 + 消费意愿增强：驱动力一：女性消费能力提升女性与男性的职场收入差距缩小，经济实力的提升为消费力释放奠定了底层基础。经济基础是消费支出决策的前提，当下女性对职业发展具备较高追求，叠加职场环境改善，男女薪酬差距收敛。据智联招聘，男女薪酬差距较2019年缩可至12.6%。

　　驱动力二：1)当下女性拥有更多消费自由，个人消费活跃周期延长;2)女性接受高等教育机会增加，自我投资型消费意愿提升。

　　供给端：女性消费产业链迭代创新：驱动力三：我国成熟且发达的互联网体系，以及移动支付和物流等基础设施，很大程度上消除了不同城市层级的消费限制，直播和社交媒体的繁荣亦搭建了女性消费者全域打通的交流空间，创新的产品和服务方案与需求的持续增长相辅相成，共同推动我国女性经济产业链不断发展壮大。

　　10 发展趋势

　　1、悦己消费占比提升，对消费品追求情绪价值和品质满足：

　　“我喜欢，我愿意，我需要”正成为女性消费者重要消费决策因素，情绪价值或主导女性消费。当代女性倾向追求更高层次的归属、尊重、自我实现等精神层面的满足，期待通过被满足精细需求获得更舒适、便捷的生活。

　　女性消费已从单纯的“需要”，转向“想要”，未来女性悦己消费占比有望持续提升。近年来，能提供情绪价值和品质消费品的悦己型消费快速成长，并受到资本市场持续关注。

　　2、女性更愿意为体验买单，服务型/体验型消费快速兴起：

　　女性相较于男性更重视体验感，因此女性消费者对旅游、餐饮、美容SPA等服务型/体验型消费的支付意愿更高。

　　此外，近年来以美容spa、美甲美睫和女性瑜伽健身等为代表的服务型消费产业，也随着“她体验”的流行而快速兴起。2022年全国美甲美睫店铺大约达120万家，开店率达33.7%，增长驱动力主要来自年轻女性消费群体

　　3、社群分享文化兴起，“种草”消费/社交电商占比提升：

　　多元兴趣偏好衍生的不同消费需求，使得女性消费者群体更加圈层化，她们在线上消费时会更倾向于表达社群分享文化。在此背景下，越来越多的女性从传统电商平台转向抖音、小红书等新兴直播/内容平台，希望通过“种草”、“拔草”新产品，分享交流购物心得等，在社群中得到社交归属感。

　　社群分享文化对女性消费者在潮流产品、国货品牌、电商/直播等方面，会起到正向循环、促进消费等重要作用。

　　以传统与现代结合的“新中式”风潮为例，女性消费者在内容社交平台上被“种草”，购买产品尝试后，会倾向于回到平台分享并反向“种草”其他消费者。