贵人鸟转型多元化遇阻 拟收购经销商渠道资源

　　12月14日消息，近年来,在业绩持续低迷的状态下,贵人鸟欲通过多元化跨界转型发展,但效果甚微。日前，贵人鸟连续发布超10个公告，其中一条公告表示，为降低经销商模式依赖风险，公司决定收购部分经销商的渠道资源，并收回其部分库存。

　　公告显示，此次经销商渠道收购涉及14个省或直辖市的25家经销商，以及1家电商。其中渠道购买合同金额1.47亿元，采购合同金额预计4.19亿元。贵人鸟在公告中表示，交易预计减少公司本年度主营业务毛利2亿元，同时公司拟将购买销售渠道费用化计入今年当期损益，对本年度净利润产生重大影响。

　　据《电商报》了解，贵人鸟的销售模式一直以向经销商批发销售为主，对经销商模式依赖严重。2015-2017年度，贵人鸟品牌的批发销售收入占整体营业收入的99.96%、82.93%、55.23%，由于全国仅4家公司直营的贵人鸟品牌店铺，贵人鸟品牌的批发销售收入常年占单一贵人鸟品牌销售收入98%以上。对此，贵人鸟在公告中坦言，这对贵人鸟品牌的经销商模式有一定的依赖风险。

　　另一方面，为了经销商能够维持平稳运营，贵人鸟一直对其提供财务上的支持。资料显示，近三年贵人鸟一直在“补贴”经销商，2015年至2017年贵人鸟分别向经销商累计提供财务资助19.42亿元、17.45亿元、14.19亿元，共计51.06亿元，分别占公司最近一期净资产的86.85%、73.2%、50.9%，三个年度末的财务资助余额分别为0.67亿元、1.03亿元、0.9亿元。

　　然而，贵人鸟近来业绩表现并不理想，截至2018年9月底，贵人鸟的营业收入为23.02亿元，同比下降0.52%;净利润为1605.91万元，同比下降89.14%，扣非净利润亏损4259.13万元，同比下降133.17%。2017年贵人鸟营业收入为32.52亿元，净利润下降了46.25%至1.57亿元。旗下主品牌贵人鸟正在经历关店潮，前三季度贵人鸟品牌新开店铺 516家，关闭804家，即净关闭288家。

　　此前，贵人鸟一直在实施并购转型计划，从“传统运动鞋服行业经营”向“以体育服饰用品制造为基础，多种体育产业形态协调发展的体育产业化集团”升级。2015年初，贵人鸟宣布，公司成为虎扑体育第二大股东。2016年，贵人鸟投资西班牙足球经纪公司、美国篮球装备品牌AND1在大中华区的独家运营权、控股线下零售渠道商杰之行和名鞋库网络科技有限公司。2016年贵人鸟拟收购拥有健身俱乐部品牌“威尔士健身”母公司威康健身100%股权，不过该交易在当年9月以失败告终。

　　但目前看来，贵人鸟的转型措施效果甚微，甚至由于多元化业务之间的关联度并不大，没有办法形成协同效应，造成主营业务持续低迷，业绩不断下滑。另外，频繁的跨界、对外投资还导致贵人鸟资金压力大，出现资不抵债的现象。

　　而此次收购部分经销商的渠道资源，并收回其部分库存，有观点认为，是转型中的贵人鸟为了回归主营业务做打算，但应对危机最终还是要靠自身良好的经营情况和过硬的业绩。这意味着，贵人鸟的转型道路，远比想象中要艰难。