京东物流爆亏 200亿估值泡沫到底有多大

　　2018年4月14日消息，京东物流财务数据显示，京东物流2017年第一、第二、第三季度营收分别为51.71亿元、67.23亿元、64.38亿元。其中，来自商城部分的收入分别为42.54亿元、56.44亿元、52.51亿元。

　　据财务数据显示，2017年第一、第二、第三季度净利润率分别为-6%、2.4%、-4.6%;Non-GAAP下净利润分别是-2.31亿、2.79亿、-1.72亿，京东物流2017年前三季度Non-GAAP下净利共为-1.2亿元。

　　自从去年独立以后，京东物流就走上了一条看似风光无限却坎坷不堪的道路。

　　截止到去年9月30日，京东物流的流动资产为43亿元，非流动资产为27.77亿元，总资产为70.77亿元，负债为49.86亿元，所有者权益则为20.91亿元。

　　值得一提的是，京东商家的同期营收增比高于商城的同期营收增比，这背后是因为，商城的营收基数高，增幅比例有限，所以看似去年Q3商家营收有60.8%的增速，但是这并不代表商家营收已经开始成为京东物流主要的收入来源，换言之，京东物流表面上独立了京东商城，但是很大部分的业务还是在借助京东商城。

　　今年年初一条谎称是科技部发布的消息透露了一份科技独角兽名单，京东金融榜上有名，在京东三条主要业务线中，金融的借力空间和ROE在独立后比物流的更加高，也较容易被资本认可和追捧。

　　当初，刘强东花了十年的时间斥重资建立京东物流，事后他称这是把现金变成资产，而不是人们以为的“烧钱”，在这种情况下，京东物流日益庞大，估值也一度到达了200亿美元，而在今年完成25亿美元的融资后，京东物流价值似乎再一次得到了认可。

　　暂且不与顺丰相比较，京东物流在国内市场还有很多强有力的重要敌手，它就是菜鸟领衔的“桐庐帮”，去年7月到8月京东与百世和天天展开了一场别开生面的舆论战，京东物流试图从京东商家那里得到更多的份额，可毕竟淘宝的店家和京东第三方卖家不是一个数量级，京东物流要走的路还很长，首先京东的配送网点就不及其他一线快递企业，而且过于依赖电商，体量很难长时间保持，在新零售时代，这种老模式也会渐渐被市场遗忘。