亏损、面临阿里竞争 美团550亿美元估值被指过高

　　据TechCrunch北京时间9月4日报道，有媒体报道称美团点评计划在赴港IPO(首次公开招股)时使公司估值达550亿美元，但亏损和来自阿里巴巴的竞争，引发其估价是否过高的质疑。

　　美团点评把IPO定价区间定为60-70港币(约合7.64-9.17美元)，公司估值为460亿-550亿美元。

　　但是，550亿美元的估值仍然低于美团点评早些时候估计的约600亿美元。

　　在去年10月由腾讯领投的金额达40亿美元的C轮融资中，据悉美团点评估值为300亿美元。

　　但是，极低的利润率和亏损，引发了对美团点评估值的担忧，尤其是在小米7月IPO时表现不佳后。虽然有媒体报道称小米期望公司估值能达到1000亿美元，但最终估值仅为540亿美元，融资47亿美元。

　　虽然美团点评今天向香港证券交易所提交的文件没有披露IPO定价或估值的更多信息，但有助于外界了解其财务状况。2017年美团点评总营收增长161.2%至339亿元人民币，2018年前4个月营收由上年同期的81亿元人民币增长94.9%至158亿元人民币。

　　2017年，美团点评完成58亿单交易，总成交额达3570亿元人民币。美团点评用户达3.1亿，活跃合作商家达440万户。在截至2018年4月30日的12个月中，每名用户完成平均20.3起交易。

　　在2018年前4个月，美团点评外卖服务毛利率为9.3%，同期内酒店、旅游等业务毛利率为88%。总体而言，美团点评毛利率为25.5%。

　　美团点评称，2017年净亏损高达190亿元人民币，2018年前4个月净亏损由上年同期的82亿元人民币扩大到228亿元人民币。美团点评称，造成亏损的原因包括优先股公允价值改变、用户获得成本和新产品发布。

　　由于面临来自阿里巴巴的竞争，美团点评获得新用户和营销成本的压力短期内不会得到缓解。阿里巴巴过去曾是美团点评投资者，但出售了持有的股份，专注于发展自己的O2O服务。