同程艺龙Q3净利增三成 背靠大树有喜亦有忧

　　11月27日消息，“小程序第一股”同程艺龙日前发布了截至2019年9月30日的第三季度财报。财报显示，同程艺龙三季度营收20.62亿元，同比增长22.3%;经调整净利为4.19亿元，同比增长33.2%。受财报业绩影响，截至11月26日收盘，同程艺龙股价上涨5.20%，报12.94港元/股。

　　具体业务板块方面，今年三季度同程艺龙住宿业务收入同比大幅增加34.5%，达到了6.94亿元;交通票务实现收入为11.40亿元，广告服务、同程文旅等其它收入到2.29亿元，同比增长371.5%。

　　除了营收与净利实现增长外，在三季度，同程艺龙的月均活跃用户数、平均付费用户等关键指标也颇为亮眼：MAU(平均月活用户)达到2.34亿人，同比增加13.4%;MPU(平均月付费用户) 2980万人，同比大增31.9%。

　　与此同时，同程艺龙也在加速收割下沉市场增长“红利”。数据显示，今年三季度，同程艺龙约63.3%的新增付费微信用户来自三线或以下城市，较2018年同期的58.8%有所增加。

　　同程艺龙财报喜人与大股东腾讯的“加持”分不开。同程艺龙方面也表示，通过与腾讯稳定且可持续的合作，得以用较低成本不断扩大用户群，并通过微信小程序，在腾讯旗下平台建立起了多元化的流量渠道。

　　显然，在OTA领域没有“亲生子”的腾讯对于支持同程艺龙不会有太多的顾忌。据《电商报》了解，目前微信用户有多种方式使用同程艺龙微信小程序，包括微信支付入口及小程序下拉列表、在腾讯旗下平台投放的互动广告、微信内的分享及搜索功能等。

　　不过，流量和客源依赖于微信，对于同程艺龙来说或是一把双刃剑。从此次财报数据来看，背靠腾讯微信提供的流量，同城艺龙在用户积累和转化方面显得颇为从容。然而从长远角度来看，二者关系变差或终止之后，微信将减少或者停止提供流量入口支持，对于同程艺龙的打击也将非常致命。

　　值得关注的是，和同程艺龙一样，美团点评背后也有腾讯的身影，且该平台的酒店、旅游板块近年来也在不断崛起。据美团日前发布的第三季度财报显示，该平台到店、酒店及旅游业务收入由2018年同期的人民币44亿元增长至2019年第三季度的人民币62亿元，增长幅度达39.3%。照此趋势看，其未来从同程艺龙手中夺走腾讯的流量支持也不是不可能。

　　此外，同程艺龙与第二大股东携程“亦敌亦友”的微妙关系，也令外界对同程艺龙能否保持竞争力产生些许质疑。以下沉市场为例，携程在此前不久发布的第三季度财报中也表示，得益于线下门店的增加和企业向下沉市场的渗透，携程2019年第三季度的住宿预订、运输票务收入、旅游套餐均实现增长。

　　总而言之，背靠大树好乘凉，但大树底下也有阴影。如何拓展流量渠道，挖掘多元流量，或是同程艺龙接下来要走的关键一步。