研报：国泰君安：5G赋能技术革新 AR、VR行业如虎添翼

　　ARVR 应用是率先受益于 5G 技术革命的细分领域,随着国际厂商迭代更新产品加码ARVR 战略布局,多元化场景应用将深度引导传媒领域变革,创造空前市场规模。摘要:    [ Table_Summary] AR 眼镜与 VR 头显将有望成为新一代平台,满足更便捷更具象的通信需求以及更互动更沉浸的娱乐需求。虚拟/增强现实技术是指借助近眼显示、感知交互、渲染处理、网络传输和内容制作等新一代信息通信技术,构建身临其境与虚实融合沉浸体验所涉及的产品和服务。

　　ARVR 行业经历 2015年前期爆发式增长、2016年至 2018年中期调整沉浮后,发展到 2019年技术储备成熟、产业链完善、用户应用发展全面的最佳时机。根据 Digi-Capita的预测,2020年 AR/VR 市场收入达到 1500亿美元,其中 AR 市场份额占比 80%,达到 1200亿美元,其中硬件业务占比最高;VR 市场收入为 300亿美元,其中游戏业务占比超过硬件。

　　5G 解决 ARVR 掣肘瓶颈并赋能多元场景应用。技术方面,5G 的高速率、低延迟、边缘云计算解决阻碍 ARVR 发展的诸多限制性因素。

　　5G 网络配备的 Gbps 级别吞吐率、20ms 端到端可保证时延的特性为ARVR 移动沉浸式实验提供技术保障,增强用户体验感的同时大幅提升应用质量水平;5G 网络支持云计算、边缘计算,通过在边缘云上做海量运算处理,借助 5G 的快速连接可以迅速的将云端处理的信息流传到本地设备,真正意义上实现 ARVR 设备“无绳化”与“轻量化”,最大程度优化用户体验。应用方面,5G 赋能多元化场景应用将深刻引导变革。5G+云 VR 有望突破 VR 游戏发展瓶颈,增强用户体验舒适度,带来全新游戏体验;AR 游戏《一起来捉妖》接力《PokemonGO》成为全网游戏爆款。借力 5G 技术,ARVR + 影视、+直播、+ 体育、+ 教育等“ARVR + X”多元应用模式为大众生活带来触手可及的变革,有望成为引领传媒领域发展的先锋。

　　技术革新,产品迭代,行业巨头不断发布新品,产品应用走向成熟模式。在显示技术方面,4K 屏与柔性屏将解决纱窗效应与改善视场角。

　　在追踪定位技术方面,内向外追踪取代外向内追踪得更多的活动自由度。MWC2019微软正式发布 AR 旗舰产品 HoloLens2以及 AzureKinect 应用产品,加速部署“智能设备 + 云”公司战略;苹果推出ARKit2应用平台,并将未来发展核心定为 AR 产业;谷歌引入机器学习技术升级安卓 ARCore 平台至 beta1.7; Oculus、爱奇艺、 3Glasses等厂商也纷纷加码 ARVR 产品矩阵,颠覆性 ARVR 产品诞生在即。

　　推荐标的:易尚展示(SZ002751) 、风语筑(SH603466) ;相关受益标的:恒信东方(SZ300081) 。

　　风险提示:行业发展速度不达预期风险,行业竞争风险。(来源：国泰君安 编选：网经社)