研报：长城证券：淘宝直播成交增速达150%以上

　　(网经社讯)纺织服装行业跑赢大盘1.19pct。本周，上证综指上升0.97%，SW 纺织服装行业上升2.16%，SW 纺织服装行业跑赢大盘1.19pct。其中，SW 纺织制造下降1.18%，SW 服装家纺上升3.94%。

　　《2020 淘宝直播新经济报告》发布，淘宝直播成交增速连续三年保持150%以上。近日，淘宝直播联合淘榜单发布《2020 淘宝直播新经济报告》，报告显示2019 年淘宝直播已积累4 亿用户，全年GMV 突破2000 亿元，去年“双11”带动GMV 突破200 亿元，平台成交额已连续三年增长超150%。

　　(1)人货场：开播账号增速达100%，可购买商品数量同增190%，可提供更为丰富的产品和内容，覆盖73 个国家的工厂、田间、档口、商场等;

　　(2)直播生态更为完善：淘宝直播代播服务商增长迅速，淘宝直播MCN 机构数量达到1000 家以上，服饰基地数量达100 家以上，珠宝基地数量达17 家以上，淘宝主播呈现高度年轻化，90 后占比超一半;

　　(3)用户画像：女性占比超60%，但男性占比同比提升，从城市分布上看，一线城市北上广深用户最多，从年龄分布看，主要集中在80 后、90 后，用户观看频次靠前的品类未服饰、美妆、母婴和珠宝，其中年度爆款前十位的产品中，有六款为美妆产品，头部主播李佳琦多次直播推广的“花西子空气蜜粉”位列爆款第一位;

　　(4)疫情期间特点：新开播商家数量环比大幅提升，直播人才需求增长较快，卖房、卖车、健身等新直播场景层出不穷。

　　推荐标的：服装家纺推荐三大主线：(1)“高性价比+低线升级”的大众品牌：推荐红豆股份、珀莱雅;(2)“需求稳定+多品牌运营”的中高端品牌：推荐歌力思、安正时尚;(3)“高景气度+格局优异”的细分板块品牌：推荐森马服饰、上海家化、爱婴室。纺织制造推荐百隆东方和健盛集团。

　　风险提示：终端消费需求疲软;汇率波动风险;棉价下跌或大幅波动。(来源：长城证券 文/黄淑妍 张家璇 编选：网经社)