三只松鼠今日敲钟：IDG、徐新7年陪跑 创始人身价超25亿

　　三只松鼠今日正式在深交所创业板上市，股票代码为300783。本次发行募集资金总额为6.02亿元，网上发行3690万股，发行价14.68元。今开17.62元，最高20元，截止发稿前，涨幅36%，总市值80.2亿元。

　　创业7年，5人到5000人，从淘宝店铺起家的三只松鼠成为上市公司，一年营收70个亿。而在三只松鼠IPO背后，创始人章燎源身价超25亿，投资人也迎来丰厚回报。

　　零食界巨头成长史：

　　从5人到5000人，从淘宝店铺到上市公司

　　从一袋坚果起家，到年营收70亿元，三只松鼠创始人、CEO章燎源用了7年时间。

　　身材瘦削，眼睛如鹰，喜欢沉思，走起路来像杀手，步伐很快，章燎源似乎总是干劲十足。

　　而三只松鼠这一零食界航母的进阶之路像极了章燎源本人风风火火的样子，一组数字回顾一下这枚坚果界网红所创下的屡屡战绩：

　　2012年6月19日，章燎源创立“三只松鼠”，5天后拿到第一笔投资，半年之后“双十一”单日销售额突破766万元;

　　2013年1月份单月业绩突破2000万元，轻松跃居坚果行业全网第一，“双十一”当日天猫商城成交额突破3500万元;

　　2014年“双十一”当日天猫商城成交额突破1亿元，全年销售额突破10亿元;

　　2015年“双十一”当日天猫商城成交额达2.51亿元，半年销售额超过12亿元，全年销售额破20亿元;

　　2016年“双十一”当日天猫商城成交额达到4.35亿元，全年销售额突破50亿。这一年三只松鼠开始在芜湖、南京、苏州等地设立线下体验店。

　　2018年全年营收70亿，实现净利润3亿......

　　回顾这位坚果界网红一哥的发家史，从刚开始的淘宝店铺、到寻求品牌IP加强顾客黏性，再到线下开店，三只松鼠的每一步都踩在了互联网红利和电商发展的节奏上，而每一招都“出奇制胜”。

　　2012年电商红利刚刚出现，章燎源辞职创业，创立一个只有5人的公司。三只松鼠成立之初的定位，就是从电商切入，做纯互联网零食品牌。事实上，三只松鼠的零食是采取委托生产企业进行加工生产的模式，也就是说它没有自己的工厂，产品全部从供应商处采购。

　　不同于其他坚果店传统线下销售方式，章燎源将战场放在了线上，然后在产品、渠道、服务三个方面来“讨好”消费者。上线淘宝店铺、疯狂投广告吸流量，大规模的曝光使三只松鼠拿下第一个“双十一”，自此一路领先。

　　之后，“松鼠小贱、松鼠小美、松鼠小酷”又拉开三只松鼠品牌IP化的节奏。定位于80、90后市场的三只松鼠，基于年轻人消费习惯的改变，一方面通过精美的包装、人性化工具设计，营造良好的用户体验，另一方面不断拓展三只松鼠的表情包、手游、衍生周边，提升用户好感度。

　　而在零食界为互联网流量争的头破血流时，三只松鼠再次出招，布局线下，设立专注于线下体验的“投食店”。这些线下直营店多向低线城市发展，瞄准下沉市场、辐射更多的区域和人群，三只松鼠的野心已可见一斑。

　　章燎源身价超25亿

　　IDG资本、今日资本、峰瑞资本连投

　　创业七年，三只松鼠踏出的每一步，都离不开资本的助力。而随着IPO闯关成功，一场资本盛宴也将上演：不仅创始人章燎源身价暴涨，多家投资方也收获颇丰。

　　2012年，章燎源拿出100万元注册资金起步创业。之后，三只松鼠基本保持着每年一轮融资的节奏，估值呈指数级增长。

　　最初，IDG资本投资A轮150万美元，估值超500万美元;2013年5月，今日资本和IDG联合投资B轮617万美元，估值翻了6倍;2014年4月，两家联合再投C轮1627万美元，估值1.36亿美元。2015年9月，三只松鼠获峰瑞资本1.66亿元D轮投资。另外，章燎源还出让了0.57%的老股给峰瑞资本，价格是2000万元。

　　2017年，三只松鼠首次提交上市申请，此后IPO之路一波三折。如今，投资者可以松口气了。

　　招股书显示，本次拟发行的股票数量不低于4000万股，此前公司总股本为 36000 万股。

　　根据招股书，此次IPO最大受益者仍是“松鼠老爹”章燎源。IPO后，章燎源直接持股40.07%，通过安徽燎原投资、松果投资间接持股3.43%，合计控制43.5%且是有表决权的股份，掌控能力可见一斑。持股数17402万股，按照14.68元发行价计算，章燎源身价超25亿元，这创业时投入的100万元相比，其投资收益翻了2500倍!

　　IPO后，IDG资本分别通过NICE GROWTH LIMITED 和GAO ZHENG CAPITAL LIMITED 合计持股24.89%，为公司第二大股东。IDG持有9957万股，按照14.68元发行价计算，账面回报近15亿元。

　　“投资女王”徐新今日资本通过LT GROWTH INVESTMENT IX (HK)LIMITED持有16.78%股份，为第三大股东，徐新本人也兼任三只松鼠董事。

　　在三只松鼠IPO背后，还有一位不可忽视的人物李丰。李丰是前IDG资本合伙人，峰瑞资本创始人，三只松鼠的每一轮融资都有李丰的影子。

　　根据招股书，李丰通过上海自友松鼠投资中心(有限合伙)和上海自友投资分别持股4.35%、0.48%，是三只松鼠第四大股东。

　　零食军团扎堆IPO

　　吃货撑起的2万亿市场

　　三只松鼠背后，一大波零食企业加入IPO大潮。

　　投资界不完全统计，自2018年以来，有近10家休闲零食企业及其背后代工厂相继开启IPO。就在今年6月，以“劲仔”品牌驰名的华文食品股份有限公司也递交招股书，冲刺A股。此外，以生产“蟹黄味瓜子仁”“青豌豆”等坚果类产品出名的甘源食品也计划奔赴A股市场。而2018年提交招股书的良品辅子也在上市途中。

　　这是吃货们撑起的一片天。来自中国食品工业协会《中国休闲食品行业发展研究报告》数据显示，从2005-2014年，全国休闲食品行业年均复合增长率为17.2%，小品类休闲食品行业年均复合增长率为22%。预计到2020年，休闲零食整体市场规模接近2万亿元。

　　实际上，恰恰瓜子(2011.3，深交所)、煌上煌(2012.9，深交所)、好想你(2011.5，深交所)等早在几年前就已经上市。近几年，来伊份(2016.10，上交所)、周黑鸭(2016.11，港交所)、盐津铺子(2017.2，深交所)和绝味食品(2017.3，上交所)也相继敲钟。

　　可以看到，资本市场的大门热情地朝休闲食品行业打开了。(来源：投资界PEdaily 文/Rica  Mina)