搜狗Q3财报差强人意 转型受困凸显变现焦虑

　　11月20日消息，近日，搜狗发布了2018年第三季度财报，相关数据显示，截至2018年9月30日，搜狗总营收2.77亿美元，同比增长7%，环比下降8.2%;净利润方面为2390万美元，同比减少23%，环比下降27.9%。

　　尽管净利润为正，但根据财报内容显示，搜狗第三季度的主要利润来自于“其他收入”一项，该项总金额高达2400万美元，主要来自新会计准则下对于一项股权投资收入的确认，换言之，搜狗第三季度的运营利润其实为负数。对于投资者而言，这份财报可谓差强人意。

　　一直以来，搜索及搜索相关业务收入是搜狗的核心业务。据其第三季度财报显示，搜狗的搜索及搜索相关业务收入占全部营收的92.3%。

　　核心业务盈利增长乏力有多方面原因。受此前抖音在搜狗搜索中投放出现侮辱英烈内容问题广告的影响，搜狗今年7月暂停了为期10天的部分广告业务，这直接导致2018年第三季度广告业务收入的大幅减少。

　　此外，流量成本逐年增加也使搜狗营收受到影响。据公开资料显示，搜狗今年二季度流量获取成本为1.357亿美元，同比增长91%;三季度流量获取成本为1.352亿美元，较上年同期增长58%。今年年初，搜狗CEO王小川曾预测称，2018年流量成本还将有50%的提升。

　　面对主营业务增长乏力的困境，酷狗方面试图利用AI技术，提高产品竞争力，实现产品的智能化转型。据《电商报》了解，在搜狗去年递交的招股书中，便反复强调了人工智能对于公司未来发展的重要性，称“AI是智能硬件的关键推动力，搜狗如今正站在AI研发的前沿，并制定了明确的路线图。”

　　描绘人工智能理想蓝图的背后，搜狗却面临着智能硬件产品销量下跌的现实。公开资料显示，搜狗的智能硬件产品销售收入已由今年年初的占比11.3%大幅下跌至7.7%。对此，搜狗方面的解释称，公司在第三季度淘汰了一系列不支持人工智能的硬件产品，以便整合优质资源发力核心产品的研发。

　　事实上，搜狗的人工智能业务一直存在“投入期成本高、产品落地难”等问题。技术无法在短时间内转化成产品变现，这已成为搜狗实现营收增长的一大掣肘。

　　对于包括搜狗在内的众多互联网公司而言，在智能化转型受困，技术无法快速变现的情况下，利用自身流量优势，发力互联网金融成为了普遍的选择。

　　不同于情势危急下的匆忙上马，搜狗在金融方面的布局一直是有迹可循。早在搜狗上市之时，CEO王小川就曾说过，搜狗将为已拥有的4亿用户提供金融借款服务，往后会进一步探索小额贷款、保险等。

　　去年11月，搜狗顺利拿下互联网小贷牌照，今年第二季度，上线了名为“一点分期”的借贷业务。根据“一点分期”官网介绍，该业务主要为信用卡用户提供额度在3000元到2万元之间的借款服务，期限为3-12个月。

　　谋划许久，搜狗的金融业务却并未发展得一帆风顺，在现金贷整治力度加码的背景下，“一点分期”被质疑为打着监管擦边球的“类现金贷产品”。据《电商报》了解，“一点分期”未指定借款用途为信用卡偿还;另外，虽然用户需要说明借款用途，但并未限定消费场景，借贷出去的资金无法保证用于消费。

　　除此之外，最近有大量用户曝出“一点分期”的借款年化利率已超过70%，可谓“隐藏的高利贷”。据我国最高法院《关于审理民间借贷案件使用法律若干问题的规定》，借贷年利率不得超过24%，年利率超过36%的属于违法、无效的利息约定。

　　对于搜狗而言，饱受流量变现焦虑的困扰，盈利空间巨大的互金业务恰似一根稻草，它究竟是拯救落水之人的救命稻草还是压倒骆驼的亡命稻草，不在于稻草本身，而在于搜狗自身的定位以及对金融业务合规性的把控。