背靠阿里仍持续亏损 百世物流渐被抛离

　　近日，百世物流截止至2018年6月30日的第二季度未经审计财务业绩，报告期内，百度物流营收约67.323亿元，同比增长38.6%。其中，百世物流当季快递服务收入月41.772亿元，同比增长35.8%;货运服务收入及供应链管理服务收入分别约为10.297亿元及4.985亿元。

　　对此，百世物流创始人兼CEO周韶宁表示，“百世第二季度的业绩反映了我们以增长为先的战略取得了持续性的进展，即不断追求卓越服务以获取市场份额，继续提高运营效率以提升盈利水平。我们的收入增长继续领先行业平均增幅，EBITDA 也在本季度首次实现了转正。”

　　“我们继续受益于中国电子商务行业的健康发展以及客户需求的日益升级。 新零售的持续渗透使我们提供的综合供应链服务和物流解决方案比以往任何时候都更加重要。”周韶宁说道。

　　据百世物流二季报显示，报告期内，公司毛利润由去年同期的1.33亿元上升至今年的4.176亿元;毛利率则由去年同期的2.7上涨至今年的至6.2%。值得一提的是，百世物流今年第二季度仍亏损9370万元，相对于第一季度亏损将近3亿元来说有所收窄。

　　财报显示，百世店加本季度收入同比增加34.5%至近8亿元。不断扩大店加网络，会员店门店数量超过39万家，加速与供应链以及快递在末端服务网络上的整合，通过旗下748家 WOWO 与百世邻里品牌便利店，进一步扩大其最后一公里的社区服务功能。

　　此外，百世集团加大国际化布局力度，除了在美国新添一个海外仓，还在马来西亚、中国香港和意大利通过合作方提供跨境物流和供应链服务。截至6月底，百世国际已在美国、德国、澳大利亚、泰国共计13个国家和地区开展业务。另外，百世国际的空运包裹专线亦于5月上线，已开通美国、东南亚线路。

　　圆通宣布将投资122亿在嘉兴建设国际航空物流枢纽。顺丰也在今年2月获得批新建湖北鄂州民用机场。从国际市场看，航空物流枢纽已经成为全球航空物流网络体系的关键节点和基础设施，也是各个国家和地区对外开放、对接全球市场的重要门户。

　　盈利被同行抛离

　　据前瞻产业研究院此前发布的《2018-2023年中国快递行业发展趋势与投资规划分析报告》显示，2018上半年，全国快递服务企业业务量累计完成220.8亿件，同比增长27.5%;业务收入累计完成2745亿元，同比增长25.8%。

　　分月份来看，6月份全国快递业务量及业务收入均最高，分别达到42.3亿件、508.6亿元;但从同比增速来看，1月份全国快递业务量及业务收入增长最快，同比增速分别为80.3%、60.6%。总体来看，快递市场仍处于稳健增长的态势。

　　8月初，与百世物流同在美股上市的中通快递发布今年第二季度财报，数据显示，2018年第二季度中通快递实现营业收入41.98亿元，较2017年同期的29.71亿元增长41.3%;净利润达14.9亿元，同比翻倍。其中，主营业务快递服务收入增长29.1%。2017 年第四季度并购的货代业务完成了3.02 亿元的收入。

　　报告期内，中通快递投递的包裹总量达到21.16亿件，较去年同期14.93亿件增长41.7%。不得不提的是，中通投递包裹量比行业平均包裹量增速高出16.7%。此外，中通快递在快递市场的份额从去年同期的15.4%进一步提升至17.4%。

　　中通快递董事长赖海松表示，“二季度的良好业绩来自于我们核心竞争力的发挥以及对于整体战略的坚守和有效单量策略的执行。”在他看来，“在二季度，针对淡季市场里出现的价格波动，我们有的放矢地采取了合理的定价政策举措，固守存量及其利润、适度让利激发有效增量，从而实现了有利润的高速增长。”

　　相比之下，背靠阿里巴巴且仍在亏损的百世物流，在已经盈利的中通快递面前显得尤为窘迫。事实上，在各大上市快递企业中，百世物流的表现着实并不起眼。

　　在今年第一季度的表现中，圆通速递实现营收53.41亿元，同比上涨52.88%，净利润达3.16亿元，同比上升了13.00%;申通快递实现营业收入29.06亿元，同比上涨33.48%，净利润则为3.78亿元，同比上升了17.24%。

　　就连2017年1月才上市的韵达，今年第一季度也实现了营业收入26.57亿元，同比上涨了40.44%;实现净利润4.04亿元，同比增加了44.74%。反观在行业高速发展、市场稳健增长的态势之下，却依然持续亏损的百世物流尤为令人失望。

　　造血不足早显现

　　2017年9月20日，百世物流成功在美国纽交所上市，开盘价11.48美元，较发行价涨了14.8%，市值约合43亿美元。发行当日，百世股价一度冲至11.89美元，最终收于10.52美元，比发行价上涨5.2%，但却也掩盖不了百世负亏上市的事实。

　　据百世物流上市前的招股书显示，2014年至2016年期间，百世物流净亏损分别为7.18亿元、10.59亿元、13.63亿元。而据其今年3月公布的2017年全年业绩显示，百世物流去年营收199.9亿元，同比增长126.0%，亏损额度则为12.3亿元。尽管2017年的亏损有所收窄，但在四年的连续亏损之下，百世物流亏损高达43.7亿元。

　　面对持续的亏损，上市前的百世一直寄托于自身的营收和运量，并以此苦苦支撑着自身的估值。2014年至2016年三年间，百世营收分别为30.65亿元、52.56亿元和84.44亿元。运送量也从2014年的7.35亿件增长至2016年的21.65亿件。

　　除了抢眼的营收和巨额的运量，百世物流能如此淡定更是因为背靠着电商巨头阿里巴巴。阿里在百世物流上市前便已参与了其多轮融资，后者成功上市后，阿里巴巴更是拥有其23.4%的股份，比第二大股东百世创始人周韶宁还要高了将近10%的比例。

　　事实上，阿里巴巴旗下的菜鸟网络同样拥有百世物流5.6%的股份，换言之，阿里系持股高达29%是百世物流实实在在的大股东。此外，2017年上半年，百世物流将近70%的快递量都来自于阿里巴巴旗下的淘宝和天猫，阿里巴巴甚至称得上是其支柱。

　　虽说靠在了阿里这棵大树之下乘凉更方便，但如此之高的业务占比所引发的过度依赖才更为令人担忧，尤其是去年百世物流和京东彻底决裂后，能够抓住的就只剩阿里了。然而，不说阿里还持有圆通速递将近20%的股份，阿里旗下的菜鸟网络便是百世物流的一大竞争对手，未来阿里还会不会继续扶持百世物流实在难说。