分级基金指引周年考：爆款落幕 清盘成常态

　　2018年5月15日消息，距离《分级基金业务管理指引》(下称“《指引》”)的正式实施，迄今已有一年之久。随着监管威力的持续显现，此前风靡市场的分级基金正走向重点，基金到期转型或清盘成为市场常态，而存量产品的份额也在加速瘦身。

　　自《指引》实施以来，分级基金产品规模和市场活跃度，持续出现“双降”态势。同花顺iFinD数据显示，截至5月11日，市场上存量的分级基金共有144只，截至3月末，分级基金总规模为9.14亿元，而这一数据在去年同期为14.76亿元。这也意味着，在《指引》实施一年时间里，分级基金规模减少5.62亿元，缩水幅度超六成。

　　2016年11月份，证监会批复沪深交易所发布《指引》，明确自2017年5月1日起，设立30万元投资门槛，并强化风险警示措施。《指引》正式实施后，直接影响资金参与热情，市场态度冷淡，规模持续下降，分级基金到期后，也纷纷选择转型或清盘。

　　据《电商报》记者不完全统计，去年已有13只分级基金完成转型。而今年以来，也有多家分级基金到期后选择转型。如海富通基金5月11日公告，旗下基金产品海富通双福分级债券型基金，因在第二个运作周期到期日前第30日，基金资产净值低于2亿元，无须召开持有人大会，海富通双福分级债券型基金直接在运作周期届满后转换为海富通双福债券型基金。

　　除转型外，还有如银华永益分级债券基金、中海惠丰纯债分级债券型基金等分级基金产品，选择发布清算公告，开启清盘模式。

　　而对于分级基金市场而言，其规模萎缩、成交量和流动性降低的背后，确实监管的持续绷紧。就在4月份，央行等四部委联合下发资管新规，明确公募基金将不得进行份额分级。这也意味着，现有的分级基金，未来只有转型和终止两条路，而分级基金这一品种，或将最终退出历史舞台。